2016年1月31日星期日

浅谈《十》间油股


这星期的国际油价有明显的反弹,短短的几天就飙升了大约10巴仙,这是为什么呢?这是因为在这星期有则对油价反弹有望的新闻,那就是沙特、伊拉克与俄罗斯有意合作减产。目前低油价的原因是油的供应大于需求,只要产油国降低油的供应量,那么油价就有望反弹了。另外大马股市的油股因随着国际油价而下跌了至很低的价格,以上是凯觉得有潜质的10间油气股公司。

1. PCHEM
这是目前大马股市第四大市值的公司,同时也是油气股里的龙头公司。目前股价维持在MA200线上,是个不错的选择。去年四月出现了黄金交叉,当时股价大约在RM6。另外PCHEM目前是处于超卖的,有兴趣收大象股和对未来油价有望反弹的投资者不妨可以试试放进portfolio里。

2. PETGAS
这间公司也不输PCHEM很多,目前是第八大市值的公司。基本面上输PCHEM一点,不过它的DYROE有不错的成绩。股价在这星期冲破了MA200,下星期会出现黄金交叉吗?它的MA10目前是U TURN向上势,而且也很接近MA200了。不过PETGAS目前属于超买的状况,这星期有利油价的消息在股价上推了不少。

3. GASMSIA
这间公司的股价在2013年尾的RM4跌至今天的RM2.34,中间两年跌了不少。最新累计三季的Profit Margin也交了4%很差的成绩,看来需要业绩上的突破来催化它的股价来个大反弹了,毕竟GASMSIADY是不错的。另外目前短期和长期MA都很接近股价,希望有惊喜。

4. DAYANG
这间公司对大多数投资者应该不陌生,因为它的DY非常高,对一些爱股息的是爱不释手的。DAYANG目前的PE也处于被低估的,基本面上也不错的。不过美中不足,它的Financing cash flowpositive的。PositveFinancing cash flow可能反映了公司跟银行借了很多钱。另外,DAYANG在前年8月因死亡交叉后,股价就从RM3.58跌至今天的RM1.13,跌了接近3倍呢。

5. COASTAL
凯之前也对这间公司做了一些功课,它本来是一间负债很低的公司,不过敌不过油价的跌势,所以就跟银行贷款来应付未来的跌势。这间是个不错的投资选择,基本面上是很美的,而且股价也从前年8月的RM5跌至今天的RM1.62,当时也出现了死亡交叉。目前COASTAL是处于超卖的,在NET NET RM1.734以下买下,是属于安全水平的,不过前提要公司不再增加负债。

6. DELEUM
这间公司也对大多数投资者不陌生了,因为它的DY是离奇的高呢,接近7%了,而且股价也很低。它的基本面也是非常的不错的,通过了凯很多的选股条件。股价是在MA200以下的,而且目前处于超卖,短期内看起来会有小小反弹。只要它的股价站稳在MA200线上,凯就考虑大大收购它。

7. ALAM
ALAM是间比较平凡的油股公司,比较大多数投资者对没派股息的公司是比较少兴趣的。它也是在前年8月出现死亡交叉就一直跌今天的较低价位。这星期的消息也帮ALAM在短短几天上升了13%,同时也冲破了MA10,不过离MA200目标还有一些距离。

8. PANTECH
大家应该也对这间公司不陌生,比较它的股价较低,而且有不错的股息收入,达到4.5%。它的基本面也有不错的成绩。ALAM的反应较迟钝,因为慢其他油股两个月出现死亡交叉,从接近RM1的价位跌至今天的RM0.57

9.  SCOMI
凯不时会留意这间公司,因为它的每股现金(cash per shares)是接近股价的。它在众多手握现金的低价位油股中,算是最多了。可能是因为零股息的关系,没吸引到很多的投资者。SCOMI也在前年8月敌不过死亡交叉的诅咒,从当时的RM0.40跌至今天的RM0.16

10.  TAS
凯有把TAS放进Watchlist里,它的Net Net在目前的股价上有大约60%的距离。TAS之前因在前季交了非常不错的成绩,股价在一天飞了29%。不过最近交了失望的成绩,股价在一天之内跌了20%,一切就打回了原形。同时在这业绩也把TASMA200线上拉了下来。没派股息公司的唯一催化剂是业绩,业绩,再业绩。

浅谈了10间公司后,凯明显地看见油股是在2014年中了死亡交叉的诅咒,然后因国际油价的火上加油的状况下,它们的股价已经在短短1年多里被投资者抛售。今年2016年里,油气股会再现光芒,然后出现油股潮吗?油股主题会出现吗?凯个人觉得只要大多数的油股都出现黄金交叉或站在MA200线上以后,那么油股主题是时候来了,毕竟每个主题都是周期性,过了低潮就是高潮!


本文只供参考。共勉之。

2016年1月19日星期二

新手们:怎样做功课呢?—— 二十四節令“股”


我还记得刚入股市的时候,对股票这门课程还真的是一窍不通,就凭着感觉和听来的消息行走天涯,觉得会上买就是了;跌了很多时候就不会STOP LOSS抱着死,割爱后后悔莫及了。为了减少更多人走上我的步伐,这篇文章包含了24项我平时做功课时都会去了解的资料,而且在我的功课模板里肯定会有这24项。刚入股市的或者是基本面的新手们,这里有24项资料,了解+解剖它们后会对功课上有很大的帮助,同时也减少选错公司的几率。来看看二十四节令“股”吧:

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1.       Revenue
ü  营业,也就是公司所卖的产品或提供的服务。
ü  它也有几个名字,分别是SalesTurnover
ü  例如:西瓜公司主要卖西瓜,一年里卖了100粒西瓜,1粒西瓜卖RM2,那么西瓜公司一年的营业额就是100xRM2 = RM200了。

2.       Gross profit
ü  毛利,也就是公司的营业额扣除产品成本后所剩下的数目。
ü  例如:西瓜公司所卖的一粒西瓜成本价值RM1100粒西瓜就是成本价值RM100,那么公司所得毛利就是RM200-RM100=RM100

3.       Profit before tax
ü  税前盈利,也就是公司的毛利再扣除营业消费后所剩下的数目。
ü  例如:西瓜公司是需要水,电和租金来继续营业,而这些营业消费是RM30,那么公司所得的税前盈利是RM100-RM30=RM70

4.       Profit Attribute to shareholder
ü  净利,也就是公司的税前盈利扣除政府所规定的税率后所剩下的数目。
ü  例如:税是盈利的20%,那么西瓜公司扣除税后所得的净利是RM56

5.       EPS (Sens)
ü  每股净利,也就是公司的净利除于公司的股份。
ü  每间公司都是由一个庞大的资金组成,而这些资金就被股份衡量了。
ü  例如:西瓜公司的资金有RM2,000,然后被分为1000股份,那么一股价值RM2了。回去EPS,西瓜的每股净利是RM56除于1000,那就是RM0.056。不过账目里都是拿仙不拿分的,那么就变成了5.6 Sens了。

6.       Gross profit margin (%)
ü  毛利润率,也就是公司的毛利除于营业额。
ü  这是测试公司的毛利占营业额多少巴仙,当然是越高越好了。
ü  例如:西瓜公司的毛利润率是50%(RM100/RM200 x 100%),这也代表公司每RM1的营业额赚了50%RM0.50的毛利。

7.       Profit margin (%)
ü  净利润率,也就是公司的净利除于营业额。
ü  这跟上一个差不远,所以是测试公司的净利占营业额多少巴仙。
ü  例如:西瓜公司的净利润率是28%(RM56/RM200 x 100%),这也代表公司每赚RM1的营业额就得到了RM0.28的净利。

8.       Revenue Growth rate (%)
ü  营业成长率,这是比较今年和前一年的营业成长率,这当然也是越高约好了。
ü  例如:西瓜公司前一年的营业额是RM150,然后今年是RM200,那么营业额的成长率是33.33%(50/150 x 100%)

9.       Profit Growth rate
ü  净利成长率,这是比较今年和前一年的净利成长率,一样越高越好。
ü  例如:西瓜公司前一年的净利是RM40,然后今年是RM56,那么净利的成长率高达40%(16/40 x 100%)

10.   DPS (Sens)
ü  股息,Dividend per shares,也就是公司所给的股息。
ü  通常公司分两种方式来公布它们的股息,
ü  一是以仙(Sens)来公布股息,例如0.030仙;
ü  二是以巴仙(%)来公布股息,这可能会让一些投资者混乱点,其实巴仙是拿当时公司的Par Value来算就行了,例如20%,然后当时公司的Par ValueRM0.50,那么股息就是10(0.50 x 20%)
ü  另外要收股息的投资者千万不要在股息的Ex-date前卖掉公司的全部股份,不然就享受不到股息了。
ü  凡是在Ex-date前买进公司就可享有股息,Ex-date当天买是得不到股息的哦。
ü  例如:西瓜公司公布1.5仙的股息,Ex-date5/2/2016
ü  凯手上有50个西瓜公司的股份,在4/2/2016加码至100股份。那么凯就可以享有RM15(100 x 0.15)的股息。
ü  另外Ex-date前一天市价RM2的西瓜公司会在Ex-date当天的开始价变成RM1.85(RM2-0.15)

11.   Dividend payout %
ü  股息派率,也就是公司的股息除于每股净利;也可使用公司所发的股息总额除于总净利额。这是算公司所给利息占净利的巴仙率。
ü  例如:西瓜公司的派息率是26.79%(1.5/5.6 x 100%)
ü  另外股市里有些公司是属于REITs,它们都是以租金为主要收入,而且派息率都高达90%以上(这是被规定了),也就是它们把90%所赚到的分给股东们。

12.   Current assets
ü  流动资产,这是包括公司的现金,货物,应收账款等等。
ü  流动资产是可以在短期内换成现金或非常流动性的。这对评估一间公司的健康水平非常重要。

13.   Total assets
ü  总资产,这里包括了流动和不流动资产。
ü  而不流动资产包括了产业,器材,设备等等。

14.   Current liabilities
ü  流动债务,这是包括公司的短期借款,应付贸易等等。

15.   Total liabilities
ü  总债务,这里包括了流动和不流动债务。而不流动债务包括了长期借款。
ü  如果每年公司的总债务一直在高成长而不减的话,这可以代表公司的生意需要借钱来保持运作,这可能会让公司一时现金周转不宁。

16.   Long term borrowing
ü  长期借款,这是被纳入不流动债务。

17.   Short term borrowing
ü  短期借款,这是被纳入流动债务。

18.   Total borrowings
ü  这是长期和短期借款加在一起的数目。
ü  一间公司的Total borrowing越低,公司的现金流就越健康。
ü  凯最喜欢零借款的公司了,毕竟零借款的公司是最健康的,而且买了后晚上也会睡得非常好。
ü  零借款的公司例如ECS,FLBHD,Magni等等。

19.   Cash
ü  现金,这是一间公司里最重要的资产,而且越高越好,最好每年都在成长。
ü  公司里的大大小小动静都需要到现金,例如购买货物,扩大生意,员工的薪水,公司的使用成本等等。
ü  另外净现金也是很重要,因为有些公司的现金很充足,不过公司同时也可以拥有很高的总借款。
ü  所以我们需要把公司的总现金减掉总借款,得到的数目是正数的话就是净现金;
ü  相反负数的话就是负净现金了,这代表公司的现金还不了跟银行借的款项,是属于现金不健康水平。

20.   Current ratio
ü  流动比率,也就是公司的流动资产除于流动负债,是比较两者的对比率。
ü  例如:西瓜公司的流动资产是RM5000;流动负债是RM2000,那么西瓜公司的流动比率就是2.5(5000/2000),也就是代表流动资产是流动负债的2.5倍。

21.   NTA
ü  有形资产净值(Net Tangible Asset),也就是公司的总资产减总负债后再除于总股份。
ü  这个基本上是计算公司的每股净资产。在净资产的角度来看的话,计算结果大于公司股价,那么公司目前是被低估;
ü  相反计算结果小于公司股价,那么公司目前是被高估的。

22.   ROE
ü  股东回酬率(Return on Equity),也就是公司的净利除于股东权益。
ü  ROE是计算公司用股东权益来获得净利的效率,计算结果是算巴仙。
ü  例如:西瓜公司的净利是RM56;股东权益是RM500,那么它的ROE就是11.2%(56/500 x 100%)
ü  ROE是越高越好,凯建议基本要10%以上,最好在15%以上。

23.   PE
ü  本益比(Price Earning),也就是公司的股价除于累计四季或一年的EPS
ü  PE是计算公司要利用几年的时间来回本,所以是越低越好了。
ü  凯本人觉得PE是把公司的市价和EPS两者紧紧得联系在一起,因为公司交出非常亮眼或进步的成绩(EPS),那么这会反映在公司的股价上,也就是公司会依它所值的本益比而让股价向上。
ü  例如:西瓜公司目前股价RM2,而EPS15Sens那么它的本益比就是13.33(2/0.15)
ü  那么在PE方面怎样看那间公司是被低估还是高估了呢?凯觉得凡是低于10的就是低估价位了,最好是在310之间。
ü  另外,目前大马股市的平均PE15所以只要公司的PE高过这平均位,那么它就是被高估了,除非它是高成长的公司。

24.   DY
ü  周息率(Dividend Yield),也就是公司的股息除于公司的股价。
ü  DY是计算在公司目前的价位,我们可以得到多少巴仙的股市,这当然要比银行的定期率高,不然会亏本生意。
ü  例如:西瓜公司派息0.030仙;公司目前股价是RM2,那么公司的周息率是1.5%(0.030/2 x 100%)
ü  大多数投资者都选高于34%的公司,因为一来可以当定存收息,二来股价上了就获得了资本收益(Capital Gain),一石二鸟。


共勉之,谢谢。